日本コンピュータ・ダイナミクス（4783）

10年前に駐輪システムで知り、日本コンピュータ・ダイナミクスの株を購入し、テンバー株となったことがありました。

急騰から一旦収束しましたが、業績も良いので、調べてみました。

システム開発、運用サービス、駐輪場管理システムが経営の３本柱。
駐輪場の運営事業も展開

四季報

沿革

1967年　東京都渋谷区に設立、システム開発事業を開始

1995年　サポート＆サービス事業を開始

1997年　パーキングシステム事業を開始

2000年　株式上場

事業内容

システム開発事業：システム構築ソリューション、パッケージソリューション、アプリケーション保守・運用ソリューション

サポート＆サービス事業：インフラ構築ソリューション、インフラ保守・運用ソリューション、業務サポートソリューション

パーキングシステム事業：駐輪場の設営・運営・管理受託、駐輪場管理システムの販売及び運営、自転車関連の総合コンサルティング

業績

業績	売上高	営業利益	経常利益	当期利益	一株益(円)	一株配(円)
連21.3	17,563	242	388	145	18.1	14
連22.3	20,550	902	956	458	56.8	14
連23.3	22,853	1,195	1,212	672	83.3	20

セグメント

財務諸表

資産

現金預金39億円（32％）
有形固定資産15億円（12％）

負債

有利子負債23億円（19％）

純資産

自己資本比率40％
配当性向24％
利益剰余金38億円（31％）

損益計算

売上高
営業利益率5.2％
経常利益率5.3％
当期純利益率3.0％

キャッシュフロー

投資額（億円）

科目	前期	当期
減価償却費	278	338
固定資産 に対する支出	545	637

株価　個人的な購入価額

1,200円（2023.11.17）

時価総額10,560百万円(11/17)
配当利回り（会社予想）2.67%(11/17)
1株配当（会社予想）32.00(2024/03)
PER（会社予想）(連)11.45倍(11/17)
PBR（実績）(連)1.74倍(11/17)
EPS（会社予想）(連)104.79(2024/03)
BPS（実績）(連)688.36(2023/03)

直近5期の平均EPS：63円

進捗：71％(2Q)

需要・顧客構造（＋20％）：

パーキングシステム事業は、駐車場利用料収入もあり、駐輪場設置エリアの人の流れの良によって、業績が左右されます。コロナ禍の外出制限により、業績が低迷したようです。コロナのような感染症が無ければ、パーキングシステムの業績は安定しそうです。

一方、システム開発事業も古くからの顧客も多く、幅広い業種と取引しているので、業績は安定しそうです。

競争環境（＋20％）：

駐輪場システムは、高見沢サイバネティックス・オムロン・アマノ・日本信号・アグナスなど多くの会社が作っており、競争環境は厳しそうです。しかし、1度導入された駐輪システムを変更するのは難しく、既存の顧客から安定した収益を得ることができそうです。

システム事業は、多くの会社がありますが、システム人手不足が進んでおり、競争環境はそこまで厳しくなさそうです。

ビジネスモデルの有望性（＋10％）：

ジャパンコンピューターサービスという従業員240名のシステム会社を買収する予定です。買収金額によりますが、日本コンピュータ・ダイナミクスの既存の顧客のシステム開発ニーズと組み合わせれば、シナジー効果が期待できそうです。

株主優待（＋2％）：

保有期間に応じて、クオカードがもらえます。1,000株3年未満保有で2,000円のクオカードなので、少しハードルが高いです。

個人的な好み（＋10％）：

複数の企業の駐輪システムを使ってみましたが、日本コンピュータ・ダイナミクスのものが最も良いと感じています。また、昔日本コンピュータ・ダイナミクス株を保有していた時、量子コンピュータみたいな技術を開発したという話になり、株価がテンバーがとなりました。あの技術はどこへ？？全く話を聞かなくなりましたが、良い思い出があり、親近感を持っています。

個人的な目標株価

PER63×14倍＝882
PBR688×0.7倍＝482
プレミアム682×1.2×1.2×1.1×1.02×1.1＝1,212

※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。

以上