日本信号（6741）

パーク２４は日本信号と販売代理店契約を締結しており、駐車予約システムの事業提携をしており、日本信号との関係が強いです。

パーク２４を1,000株有しており、株価が下落しており、不安になってきました。関連する銘柄を調べ、参考にしようと思います。

鉄道、道路信号に強い３大信号会社のトップ。
ホームドアや駐車場機器も展開。
業績下期偏重

四季報

沿革

1928年　電気信号、機械信号、分岐器等信号保安装置の製造販売を目的に3社が統合し設立

1949年　株式上場

2009年　海外市場における競争力の強化を目的として国際事業部を新設

2015年　インド現地法人設立

2020年　台湾現地法人設立

2022年　バングラデシュ現地法人設立

事業内容

業績

業績	売上高	営業利益	経常利益	当期利益	一株益(円)	一株配(円)
連21.3	92,755	5,713	6,463	4,916	78.8	27
連22.3	85,047	5,390	6,538	4,503	72.2	27
連23.3	85,456	5,112	5,915	4,075	65.3	27

セグメント

交通運輸インフラ事業：主に鉄道信号保安設備機器、道路交通安全システムの製造・販売・保守サービス

ＩＣＴソリューション事業：主にＡＦＣ機器、駐車場機器の製造・販売・保守サービス

財務諸表

資産

現金預金84億円（5.8％）
有形固定資産163億円（11％）
投資有価証券246億円（17％）

負債

有利子負債175億円（12％）

純資産

自己資本比率61％
配当性向41％
利益剰余金682億円（47％）

損益計算

売上高
営業利益率6.0％
経常利益率6.9％
当期純利益率4.8％

キャッシュフロー

投資額（百万円）

科目	前期	当期
減価償却費	2,333	2,380
固定資産 に対する支出	2,298	2,619

株価　個人的な購入価額

921円（2023.10.29）

時価総額62,941百万円(10/27)
配当利回り（会社予想）2.93%(10/27)
1株配当（会社予想）27.00(2024/03)
PER（会社予想）(連)12.22倍(10/27)
PBR（実績）(連)0.65倍(10/27)
EPS（会社予想）(連)75.36(2024/03)
BPS（実績）(連)1,422.99(2023/03)

直近5期の平均EPS：80円

進捗：－(赤字：下期偏重)

需要・顧客構造（＋10％）：

信号、自動出改札機、ホームドアなど鉄道向けの売上割合が高く、景気に左右されず、安定した業績を維持できそうです。

競争環境（＋10％）：

日本信号・京三製作所・大同信号の3社が3大信号会社と呼ばれています。道路・鉄道は信頼性が重要であり、参入障壁が高く、競争環境はそこまで厳しくなさそうです。

ビジネスモデルの有望性（＋5％）：

カイロ地下鉄・マニラ地下鉄・北京地下鉄・インド・バングラディシュ・インドネシア・台湾など海外事業を強化していますが、国内売り上げが9割超を占めており、内需に依存しています。

人口減少により、需要の少ない路線が廃止されると、市場規模が縮小しそうです。一方、自動運転が増加するためには、信号とのシステム連携が重要であり、日本信号の果たす事業領域は拡大しそうです。

株主優待（＋％）：なし

個人的な好み（＋10％）：

自己資本比率が高く、財務が盤石なのが魅力的です。連結配当性向を30％前後としており、業績も安定しているので、安定した配当を手に入れることができそうです。ただ、大幅に上昇するカタリストが少なく、保有する面白味が少ない気がします。

個人的な目標株価

PER80×14倍＝1,120
PBR1,423×0.7倍＝996
プレミアム1,058×1.1×1.1×1.05×1.05＝1,411

※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。

以上