メタルアート（5644）

今日は2022年度のNISA枠最終日。特定口座で含み損のある銘柄を売却し、NISAで買い戻したり、年間譲渡益を減らすべく、損出しをしたりをしました。

メタルアートは非常に割安で気になっていました。

自動車用鍛造品はダイハツのほかトヨタとの取引拡大。
冷間複合精密鍛造技術は世界でも有数

四季報

沿革

1943年　後藤鍛工設立

1962年　株式上場

1995年　3,500ｔ自動鍛造プレスラインを新設

2002年　冷間鍛造ラインを新設

2013年　メタルテックスが九州工場を新設（機械加工ラインを新設）、インドネシアに連結子会社を設立

事業内容

精密型打鍛造品の製造販売に関する事業

自動車・建設機械・農業機械向けエンジン部品及び足回り部品、トランスミッションギヤ・その他産業向け部品を中心に、鍛造から機械加工まで一貫体制で、幅広い業種・部品形状に対応

業績

業績	売上高	営業利益	経常利益	当期利益	一株益(円)	一株配(円)
連18.3*	30,456	1,292	885	401	127.4	30
連19.3	32,077	1,127	1,209	799	253.7	35
連20.3	32,640	1,250	1,236	832	265.9	35
連21.3	28,257	1,763	2,070	1,364	451.3	45
連22.3	35,010	3,206	3,308	2,215	732.8	74

財務諸表

資産

現金預金80億円（21％）
有形固定資産148億円（38％）

負債

有利子負債39億円（10％）

純資産

自己資本比率46％
配当性向10％
利益剰余金131億円（34％）

損益計算

売上高
営業利益率9.2％
経常利益率9.4％
当期純利益率6.3％

キャッシュフロー

投資額（百万円）

科目	前期	当期
減価償却費	1,369	1,419
固定資産 に対する支出	1,057	2,230

株価　個人的な購入価額

2,175円（2022.12.28）

配当利回り（会社予想）1.38%(15:00)
1株配当（会社予想）30.00(2023/03)
PER（会社予想）(連)3.52倍(15:00)
PBR（実績）(連)0.35倍(15:00)
EPS（会社予想）(連)618.49(2023/03)
BPS（実績）(連)6,285.77(2022/03)

直近5期の平均EPS：366円

進捗：57％（2Q）

需要・顧客構造（▲10％）：

自動車部品及び建設機械部品が売上の90％を占めており、景気変動に業績が大きく左右されそうです。

ダイハツ工業・トヨタ自動車向けの販売で、全体の半分くらいを占めます。

競争環境（＋10％）：

非上場企業、中小企業を含めると、鍛造メーカーは多く存在しており、市場環境は厳しそうです。ただ、自動車向けの大型顧客を押さえており、ダイハツ・トヨタの購買方針が変わらなければ、激しい価格競争に陥ることはなさそうです。

ビジネスモデルの有望性（＋10％）：

自動車・建機は半導体不足で、生産が後ろ倒しになっており、部品を供給するメタルアートとしては、生産が抑えられている気がします。

自動車の契約残も多く、しばらく、需要の大幅な悪化を心配しないで済み、安定した成長が期待できます。

株主優待（＋％）：なし

個人的な好み（▲15％）：

財務が盤石で、業績も好調です。ただ、直近5期の配当額が30～74円/株と業績の割に、配当額が少ないです。ダイハツが34％有する大株主で、ダイハツの役員も取締役に入っており、ダイハツの方針次第（ダイハツはトヨタの完全全子会社）に大きく左右されそうです。

株価上昇のカタリストに欠けている気がするので、資金に余裕があれば購入したいです。
（→常に資金不足）

個人的な目標株価

PER366×14倍＝5,124
PBR6,286×0.7倍＝4,400
プレミアム4,762×0.9×1.1×1.1×0.85＝4,408

※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。

以上