好財務・好業績、そして株価が割安。
非常に魅力的な銘柄なので、調べてみました。
建築資材軸の合成樹脂製品製造加工の大手。
四季報
日米や東南アに生産拠点。
自動車向け産業資材も
沿革
昭和15年 八木熊を設立
昭和28年 塩化ビニル建材用製品の製造販売を目的に設立
昭和58年 人造大理石「ケンジュール」製造販売開始
平成20年 松下電工より、乾式浴室内装事業を承継
平成21年 長瀬産業より、木質複合素材事業を承継
平成28年 アリス化学の全株式を取得し、完全子会社化
平成30年 積水化学工業よりフェノールフォーム断熱ボード事業を承継
事業内容
建築資材：
ＧＲＣ、防風透湿シート、左官資材、バスパネル、Ｆ見切、内装下地材、断熱材、養生材、長尺クッション、システム二重床、床タイル、エアサイクル、リフォジュール、アリダン等を製造・販売
産業資材：
窓枠、ドア、家具、住設部材、車輌部材、精密化工品等を製造・販売
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 連18.3 | 40,177 | 1,361 | 1,581 | 1,315 | 63.8 | 17.5特 |
| 連19.3 | 41,010 | 1,766 | 1,978 | 1,346 | 65.3 | 17.5 |
| 連20.3 | 41,265 | 1,168 | 1,397 | 946 | 46.1 | 17.5 |
| 連21.3 | 35,636 | 827 | 1,386 | 915 | 45.0 | 17.5 |
| 連22.3 | 36,741 | 1,270 | 1,626 | 1,136 | 55.7 | 17.5 |
セグメント
財務諸表
資産
現金預金123億円（25％）
有形固定資産88億円（18％）
投資有価証券35億円（7％）
負債
有利子負債7億円（1％）
純資産
自己資本比率66％
配当性向31％
利益剰余金273億円（55％）
損益計算
売上高
営業利益率25.8％
経常利益率4.4％
当期純利益率3.1％
キャッシュフロー
投資額（百万円）
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 1,390 | 1,292 |
| 固定資産 に対する支出 | 791 | 753 |
株価 個人的な購入価額
591円（2023.2.24）
配当利回り（会社予想）3.21%(02/24)
1株配当（会社予想）19.00(2023/03)
PER（会社予想）(連)10.45倍(02/24)
PBR（実績）(連)0.35倍(02/24)
EPS（会社予想）(連)56.58(2023/03)
BPS（実績）(連)1,666.92(2022/03)
直近5期の平均EPS：55円
進捗：96％(3Q)
需要・顧客構造（▲10％）：
国内売上比率が9割超を占め、内需に依存しています。建築資材を取り扱っており、個人所得の状況によって、業績が大きく左右されそうです。
競争環境（＋5％）：
直近で赤字期がなく、利益が安定し、平均年収も高水準で、競争環境は厳しくなさそうです。HＰを見ると特注品が多く、ニッチな領域で競争力がありそうです。
ビジネスモデルの有望性（▲20％）：
内需に依存しており、事業が建築着工の増減に左右され、人口減少による需要の漸減に不安があります。
2022年度を最終年とする中期経営計画を策定しています。成長への道筋を描いていますが、全体的な需要減少には抗えない気がします。
株主優待（＋％）：なし
個人的な好み（▲10％）：
財務が盤石でキャッシュリッチな所が魅力的です。一方、フクビ製品が我が家でも使われているのでしょうが、目につくところになく、馴染を感じません。カタリストも不足していると感じ、積極的に購入したくありません。
個人的な目標株価
PER55×14倍＝770
PBR1,667×0.7倍＝1,167
プレミアム968×0.9×1.05×0.8×0.9＝659
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
以上
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