電気通信工事大手のエクシオグループ、ミライト・ワンを調べ、この業界の優良さを知りました。同じく大手のコムシスHDを調べました。
電気通信工事で最大手。
四季報
ネットワーク構築に強み。
ＮＴＴ系が売上高の５割強。
社会システムも
沿革
2003年 日本コムシス、三和エレック及び東日本システム建設が株式移転により設立
2005年 株式交換により國際電設（現ウィンテック）を完全子会社化
2010年 株式交換によりつうけんを完全子会社化
2018年 株式交換によりNDS、SYSKEN、北陸電話工事を完全子会社化
事業内容
電気通信設備工事事業及び情報処理関連事業等
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 連21.3 | 563,252 | 41,572 | 42,941 | 29,369 | 232.7 | 85 |
| 連22.3 | 589,028 | 42,963 | 44,036 | 29,208 | 235.5 | 95 |
| 連23.3 | 563,295 | 32,104 | 30,934 | 19,338 | 158.8 | 100 |
セグメント
財務諸表
資産
現金預金414億円（8％）
有形固定資産1,432億円（29％）
のれん16億円
投資有価証券255億円（5％）
負債
有利子負債41億円（1％）
純資産
自己資本比率67.9％
配当性向63％
利益剰余金2,863億円（57％）
損益計算
売上高
営業利益率5.7％
経常利益率5.5％
当期純利益率3.4％
キャッシュフロー
投資額（億円）
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 100 | 104 |
| 固定資産 に対する支出 | 108 | 87 |
株価 個人的な購入価額
3,168円（2023.12.8）
時価総額421,344百万円(12/08)
配当利回り（会社予想）3.31%(12/08)
1株配当（会社予想）105.00(2024/03)
PER（会社予想）(連)16.60倍(12/08)
PBR（実績）(連)1.10倍(12/08)
EPS（会社予想）(連)190.86(2024/03)
BPS（実績）(連)2,874.07(2023/03)
直近5期の平均EPS：212円
進捗：42％（2Q）
需要・顧客構造（＋20％）：
NTTグループへの売上比率が40％と高いです。通信キャリアが顧客であり、景気に左右されず、安定した業績を維持できそうです。
競争環境（＋10％）：
電気通信工事はコムシスHD、エクシオグループ、ミライト・ワンの3社が大手です。比較的寡占業界であり、競争環境はそこまで厳しくなさそうです。
ビジネスモデルの有望性（▲30％）：
政府主導により携帯電話料金の値下げが実現し、楽天モバイルなど格安スマホが台頭しています。依然と比べると、通信キャリアの利幅縮小により、通信キャリアが通信工事に対する設備投資額を減らし、通信工事業界の需要環境が悪化しないか不安があります。
株主優待（＋％）：なし
個人的な好み（＋20％）：
自己資本比率が高く、実質無借金経営で財務が安定している所が魅力的です。配当性向が高く、自己株取得も積極的で、直近5年の総還元性向が5~10割なのも良いと思います。
個人的な目標株価
PER212×14倍＝2,968
PBR2,874×0.7倍＝2,012
プレミアム2,490×1.2×1.1×0.7×1.2＝2,761
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
以上
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