最近重仮設業界を調べています。配当利回り、財務状況を見ると非常に優良企業だと思います。しかし、株価は割安・・・。知名度が低く、業界的に人気がないのでしょうか。
建設仮設材の上場大手３社の一角。丸紅系。
四季報
同業ヒロセと業務提携。
タイ進出３０年超で実績多い
沿革
1968年 設立
1985年 タイ丸建を設立
2004年 興信工業の株式取得
2008年 丸建基礎工事を設立
2020年 中国の会社への第三者割当増資を丸紅建材リースと伊藤忠丸紅鉄鋼が引き受ける
事業内容
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 連20.3 | 21,402 | 669 | 1,103 | 781 | 234.4 | 70 |
| 連21.3 | 20,032 | 725 | 1,189 | 911 | 273.4 | 80 |
| 連22.3 | 19,103 | 1,066 | 1,356 | 1,003 | 301.1 | 80 |
セグメント
財務諸表
資産
現金預金10億円（3％）
有形固定資産91億円（29％）
投資有価証券40億円（13％）
負債
有利子負債61億円（19％）
純資産
自己資本比率44％
配当性向27％
利益剰余金84億円（26％）
損益計算
売上高
営業利益率5.6％
経常利益率7.1％
当期純利益率5.3％
キャッシュフロー
投資額（百万円）
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 227 | 214 |
| 固定資産 に対する支出 | 268 | 188 |
株価 個人的な購入価額
1,717円（2022.12.12）
配当利回り（会社予想）4.66%(12/12)
1株配当（会社予想）80.00(2023/03)
PER（会社予想）(連)6.20倍(12/12)
PBR（実績）(連)0.38倍(12/12)
EPS（会社予想）(連)276.93(2023/03)
BPS（実績）(連)4,509.66(2022/03)
直近5期の平均EPS：282円
進捗：49％（2Q）
需要・顧客構造（＋5％）：
タイと中国に進出していますが、国内売上比率が9割超を占めています。
政府建設投資額も堅調であり、都市部での再開発案件も多く、需要が堅調で業績は安定していそうです。
競争環境（＋5％）：
重仮設業協会の理事会員は、ジェコス、丸藤シートパイル、ヒロセ、エムオーテックが上がっています。鋼材という単価の高い製品を扱っており、新規参入障壁が高く、市場環境は安定していそうです。
ビジネスモデルの有望性（＋5％）：
高度経済成長期に建造された建物の老朽化が進み、再開発案件の需要が増え、内需縮小のマイナスを補ってくれると思います。
株主優待（＋％）：なし
個人的な好み（▲40％）：
丸紅が丸紅建材リースの株式の35％を有しています。丸紅・伊藤忠の建材事業再編による株価が上昇する可能性はありますが、それ以外で株価上昇のカタリストが乏しく、積極的に購入したくありません。
個人的な目標株価
PER282×14倍＝3,948
PBR4,510×0.7倍＝3,157
プレミアム3,553×1.05×1.05×1.05×0.6＝2,467
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
以上
コメント