ネツレンの持合株式で知りました。ヒューム管・基礎杭を製造・販売しています。建築現場の工期の始めに、杭打ちしている様子を見たことがありますが、製造販売している会社があるのは驚きました。
歴史のある会社で、自己資本比率・キャッシュリッチな所は魅力的ですが、株価が騰勢するカタリストはなさそうです
下水道向けヒューム管首位（シェア約２割）。
四季報
太平洋セメント系。賃貸ビル、スポーツ施設も
沿革
1925年 横浜市鶴見区において、ヒューム管製造開始
1949年 株式上場
1993年 安斉鉄工所の株式取得
2015年 太陽光発電事業開始
事業内容
業績
財務諸表
資産
現金預金131億円（25％）
有形固定資産93億円（18％）
投資有価証券155億円（30％）
負債
有利子負債10億円（2％）
純資産
自己資本比率70％
配当性向23％
利益剰余金279億円（53％）
その他有価証券評価差額金9億円（3％）
損益計算
売上高
営業利益率4.9％
経常利益率8.6％
当期純利益率7.2％
持分法による投資利益7億円
旭コンクリート工業（5268）に対して29.7％出資しています
投資有価証券売却益3億円
キャッシュフロー
投資額（百万円）
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 634 | 678 |
| 固定資産 に対する支出 | 706 | 472 |
固定資産の取得による収入9億円
三井住友FG・ふくおかFGの株を売却しています。売却益が3億円計上されているので、含み益がある銘柄を売却しています
株価 個人的な購入価額
662円（2022.7.23）
配当利回り（会社予想）3.17%(07/22)
1株配当（会社予想）21.00(2023/03)
PER（会社予想）(連)8.89倍(07/22)
PBR（実績）(連)0.44倍(07/22)
EPS（会社予想）(連)74.44(2023/03)
BPS（実績）(連)1,514.78(2022/03)
直近5期の平均EPS：82円
需要・顧客構造（＋10％）：
国内売上・固定資産比率が9割超で、国内の需要に依存しています。建築向けは景気に左右されそうですが、公共事業は景気に左右されず、安定した需要があり、業績は安定していそうです
競争環境（＋5％）：
業界でのシェアも高く、競合数も少ないので、市場の競争環境は厳しくなさそうです
ビジネスモデルの有望性（▲20％）：パイル管は建築物の基礎になるので、落ち込みは小さいですが、ヒューム管は10年前から半減しています。インフラが整った国内での需要は見込めなさそうです。
株主優待（＋％）：
なし
個人的な好み（▲10％）：
歴史のある会社で、自己資本比率が高く、キャッシュリッチな会社です。
大株主の状況も、特定の株主が旭コンクリート工業（5.85％）、みずほ銀行（4.96％）、太平洋セメント（4.07％）、NJS（4.02％）、日工（1.99％）とばらけています。毎年1億～2億円の自己株式買いをしています。財務・業績を考えると、毎年10億円くらい自己株買いをしても良いと感じますが、自己株買いをするという姿勢が好きです。
ただ、カタリストが不足し、株価爆上がりの可能性は低そうです。長期で安定銘柄として保有するのは良さそうですが、保有する面白味を感じないので、個人的には購入に消極的です。
個人的な目標株価
PER82×14倍＝1,148
PBR1,515×0.7倍＝1,061
プレミアム1,104×1.1×1.05×0.8×0.9＝918
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
コンクリート2次製品他社ブログ
以上
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