ヨンキュウを購入してからというもの、水産業関連の銘柄ばかり調べています。
世界的な健康志向の高まりから、水産業、特に水産養殖業の成長に期待が持てます。海洋養殖池には網が使われており、日東製網は歴史も長く、技術力も高いと感じました。東証スタンダードで時価総額が小さく、流動性が低いという不安がありますが、調べました。
合繊製無結節網の最大手。
漁網と漁労機器が主力。
タイ拠点軸に東南アジアなど海外開拓へ注力
沿革
1910年 普通綟網製造販売の目的で設立
1939年 株式上場
1987年 チリの子会社現地法人を設立
2005年 マルハニチログループの泰東製綱から事業の一部を譲受け
2010年 丸紅の子会社から事業の一部を譲受け
2012年 タイに子会社現地法人を設立
2017年 CNKの株式を取得
2024年 福山新工場完成
事業内容
漁業用・陸上用無結節網及び綟網・ロープ等の製造・販売並びに漁労関係省力機械器具等の商品、水産物の仕入販売を主な事業
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 連22.4 | 18,373 | 370 | 544 | 190 | 73.5 | 50 |
| 連23.4 | 19,300 | 275 | 496 | 50 | 19.6 | 50 |
| 連24.4 | 20,899 | 431 | 836 | 546 | 210.9 | 50 |
セグメント
財務諸表 単位：億円（％：資産/売上に対する比率）
資産
現金預金14(5%)
有形固定資産116(39％)
のれん0.9
長期営業債権11(4%)
負債
有利子負債165(56%)
純資産
自己資本比率22.9％
配当性向23.7％
利益剰余金49(17%)
損益計算
売上高
営業利益率2.1%
経常利益率4.0%
当期純利益率2.6%
キャッシュフロー
投資額
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 10 | 10 |
| 固定資産 に対する支出 | 16 | 9 |
株主還元
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 自己株式の取得 | 0 | 0 |
| 配当金の支払 | 1 | 1 |
株価 個人的な購入価額
1,621円（2025.2.28）
時価総額4,223百万円(14:27)
配当利回り（会社予想）3.08%(14:27)
1株配当（会社予想）50.00円(2025/04)
PER（会社予想）(連)12.01倍(14:27)
PBR（実績）(連)0.60倍(14:27)
EPS（会社予想）(連)134.96(2025/04)
BPS（実績）(連)2,682.63(2025/04)
ROE（実績）(連)8.36%(2024/04)
自己資本比率（実績）(連)22.9%(2024/04)
直近5期の平均EPS：115円
進捗：102％(2Q)
需要・顧客構造（▲5％）：
製網は漁業の設備投資に大きく左右され、水産業界の景気による増減が大きそうです。
海外展開をしていますが、売上高・有形固定資産ともに国内が9割を超えており、内需に依存しています。
競争環境（＋20％）：
日東製網は漁網の総合メーカーとしてあらゆる網種を有しています。製網は日東製網、桃井製網、横山製網、栗原製網、岡田製網所、粕谷製網などが製造しており、日東製網以外は非上場会社です。資本金から推測するに、日東製網の規模が圧倒的に大きいです。
日東製網は、研究開発の支出額も多く、無結節網の高い技術も有しているので、競争力は高そうです。
ビジネスモデルの有望性（▲5％）：
内需に依存しており、人口減少、働き手不足による水産業の先細りを懸念しています。
株主優待（＋％）：なし
個人的な好み（▲20％）：
自己資本比率が23％と少し物足りなさを感じます。スタンダード上場で時価総額が40億円程度で、株式の流動性が低いので、購入には消極的です。
個人的な目標株価
PER115×14倍＝1,610
PBR2,683×0.7倍＝1,878
プレミアム1,744×0.95×1.2×0.95×0.8＝1,511
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
以上
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