歳を重ねるごとに、関節の痛みを感じるようになりました。関節にはコラーゲンが重要！！
ということで新田ゼラチンを試してみました。初回キャンペーンで結構安く購入できました。
効果の検証とともに、3年前に購入した同業種の「ニッピ」株と比較するため、新田ゼラチンの企業分析もしてみました
ゼラチンで日本一、世界４位。
四季報
兼営のペプチドは国内２位。
米国、インド、中国等で現地生産
沿革
1885年 創業者である新田氏が製革業を開始
1918年 かわ（工業用ゼラチン）の製造・販売を開始
1975年 インド・アメリカに連結子会社を設立
1983年 細胞培養用コラーゲン「セルマトリックス」発売
1988年 日本薬局方ゼラチン（製造専用）製造許可取得
2003年 魚を原料としたゼラチンとコラーゲンペプチド「イクオス」シリーズ発売、化粧品製造業の許可取得
2011年 株式上場
2004年 ニッタバイオラボを設立
2019年 ケーシング事業より撤退
事業内容
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 連16.3 | 36,885 | 1,273 | 979 | 477 | 26.0 | 12 |
| 連17.3 | 36,575 | 1,617 | 1,831 | 693 | 37.7 | 12 |
| 連18.3 | 37,777 | 1,095 | 1,009 | -615 | -33.5 | 12 |
| 連19.3 | 36,464 | 898 | 828 | 989 | 53.9 | 16記 |
| 連20.3 | 34,543 | 1,690 | 1,798 | -694 | -37.8 | 12 |
売上高は340-380億円で減少傾向です
直近5期のうち2期赤字を計上しています。
財務諸表（20年3月期）
資産
現金預金14億円（4％）
有形固定資産92億円（27％）
投資有価証券29億円（9％）
負債
有利子負債80億円（24％）
純資産
自己資本比率46.7％
配当性向―
利益剰余金92億円（27％）
その他有価証券評価差額金9億円（3％）
損益計算
売上高
営業利益率4.9％
経常利益率5.2％
当期純利益率▲2.0％
関係会社株式売却損28億円
米国・カナダのケーシング（ソーセージの表皮部分）事業を事業譲渡しました。大手競合メーカーとの競争が激しく収益性が低下し、赤字事業であったためです。
キャッシュフロー
投資額（百万円）
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 1,568 | 1,448 |
| 固定資産 に対する支出 | 1,986 | 938 |
株価 個人的な購入価額
673円（2021.2.26）
1.78%（15:00）配当利回り（会社予想）
12.00（2021/03）1株配当（会社予想）
(連) 15.24倍（15:00）PER（会社予想）
(連) 0.76倍（15:00）PBR（実績）
(連) 44.16（2021/03）EPS（会社予想）
(連) 880.19（2020/03）BPS（実績）
・直近5期の平均EPS：9.4円
・進捗：75％
需要・顧客構造（＋10％）：
ゼラチン・コラーゲンはゼリー・グミキャンディー・コンビニ向け総菜など日々の食事、外食で使われており、景気に左右されず、安定した収益を稼げそうです。また、ヘルスサポートは年金世代の利用者も多く、個人所得の増減により売上が左右されることも少なそうです。
国内売上比率55％、国内生産比率40％と海外比率も高く、日本の需要に依存しないことも魅力的です
（地域ごとの情報）
競争環境（＋5％）：
日本ゼラチン・コラーゲン工業会の加盟企業には、ゼライス・ニッピ・ジェリフ・旭陽化学工業とありました。資本金を見る限り、新田ゼラチン・ニッピ以外は、会社規模が小さい気がします。資金力とともに研究開発費にも年10億円近く支出しており、競争力は高そうです。
ビジネスモデルの有望性（＋10％）：
高齢化により、コラーゲンの需要は高まると思います。また、細胞培養用・生体材料用コラーゲンの開発研究や医療用ゼラチン・コラーゲンの新製品開発を進めており、成長が期待できます。
株主優待（＋10％）：
持ち株数と保有期間に応じて、新田ゼラチンの消費者向け商品をもらえます
2021年1月以前は、複数の中から選択できましたが、今後は会社指定の商品になったようです
個人的な好み（＋10％）：
初回キャンペーンで試したところが、かなり飲みやすくてよかったです。（感想は別記事で！！）以下のサイトから結構安く、新田ゼラチン製品を試すことができるので、新田ゼラチンの株式を購入する人は、事前に試しておくのが良いと思います
ただ、歴史のある会社で、信頼性が高いことが魅力的ですが、カタリスト（上昇材料）に乏しく、ニッピと同じく、長期的に株価が低迷し苦しむことになりそうです
個人的な目標株価
PER44（業績予想）×14倍＝616
PBR880×0.7倍＝616
プレミアム616×1.1×1.05×1.1×1.1×1.1＝947
以上
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