何かの記事で割安銘柄として紹介されていました。
株価指数も割安で、業績も安定しており、気になって調べてみました。
家庭用ガス警報器でトップ。
工業・業務用も展開。
独自のガスセンサー技術軸に開発。
海外強化四季報
沿革
1960年 可変抵抗器を主要製品とする電機器具部品の製造・販売・修理を開始
1964年 家庭用可燃性ガス警報器を発売
1969年 岩谷産業と販売権契約を締結し、半導体ガスセンサーを応用した家庭用ガス警報器の生産を開始
1996年 株式上場
事業内容
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 連22.3 | 34,335 | 5,432 | 6,045 | 3,775 | 304.9 | 37 |
| 連23.3 | 37,206 | 5,693 | 6,269 | 3,736 | 302.8 | 47 |
| 連24.3 | 38,546 | 4,086 | 4,809 | 2,959 | 239.6 | 48 |
セグメント
財務諸表 単位：億円（％：資産もしくは売上に対する比率）
資産
現金預金20億円（31％）
有形固定資産98億円（15％）
無形固定資産14億円（2％）
投資有価証券74億円（11％）
負債
有利子負債58億円（9％）
純資産
自己資本比率66％
配当性向20％
利益剰余金385億円（58％）
その他有価証券評価差額金27億円（4％）
損益計算
売上高
営業利益率10.6％
経常利益率12.5％
当期純利益率7.7％
キャッシュフロー
投資額
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 10 | 11 |
| 固定資産 に対する支出 | 15 | 20 |
株主還元
| 前期 | 当期 | |
| 自己株式の取得 | 0 | – |
| 配当金の支払 | 5 | 6 |
株価 個人的な購入価額
2,362円（2024.10.25）
時価総額29,669百万円(10/25)
配当利回り（会社予想）2.03%(10/25)
1株配当（会社予想）48.00円(2025/03)
PER（会社予想）(連)12.26倍(10/25)
PBR（実績）(連)0.65倍(10/25)
EPS（会社予想）(連)192.67(2025/03)
BPS（実績）(連)3,650.95(2025/03)
ROE（実績）(連)7.00%(2024/03)
直近5期の平均EPS：233円
進捗：34％（1Q）
需要・顧客構造（＋5％）：
家庭用都市ガス警報器は、5年程度の有効期限があり、継続した更新需要が期待できます。一方、工業用定置式ガス検知警報器事業は、石油プラントの統廃合が進んで縮小傾向の業種もありますが、半導体工場の新設もあり、安定した需要がありそうです。
競争環境（＋10％）：
新コスモス電機は、家庭用ガス警報器の企業別国内シェアがトップです。国内は上位3社で85％をカバーしており、寡占市場であり、環境は良さそうです。
研究開発活動に27億円（売上高比7％）を支出しており、技術力による参入障壁が高そうです。
ビジネスモデルの有望性（＋10％）：
国内比率が55％で、海外比率が45％と、海外比率が高いです。有形固定資産の9割超が国内であり、国内で製造し、海外に輸出しています。
円安の継続を予想しており、業績の好調が維持されそうです。
株主優待（＋％）：なし
個人的な好み（▲10％）：
自己資本比率が高く、実質無借金経営で、キャッシュリッチで魅力的な会社だと思います。
配当政策は、連結配当性向20％を目標にしています。岩谷産業が約3割の株を有しており、岩谷産業の配当政策は27年度を最終年とし、配当性向20％以上、累進配当を掲げています。新コスモス電機が好財務であっても、親会社以上に大幅に株主還元をしないと考えており、株主還元の強化はなさそうです。
良い企業なのですが、マイナーな業種であり、カタリストに欠け、購入意欲が湧きません。
個人的な目標株価
PER233×14倍＝3,262
PBR3,651×0.7倍＝2,556
プレミアム2,909×1.05×1.1×1.1×0.9＝3,326
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
以上
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