日本ヒューム、アジアパイルなどコンクリート構造物の会社を調べて、寡占となっており、業界的に安定しているとわかりました。
急な株価の高騰は期待できなそうですが、長期で保有し、配当利回りを取っていくという戦略はありだと感じ、調べてみました。
太平洋セメント系。
四季報
官需８割以上。
ボックスカルバート（矩形コンクリ管）主力。
耐震工法得意
沿革
1923年 名古屋市に操業
1961年 株式上場
1989年 兵庫県西脇市に兵庫工場設置
2016年 福島県郡山市に福島事務所開設
事業内容
コンクリート関連事業
（セメント二次製品部門）
セメント二次製品（ヒューム管、ボックスカルバート、コネクトホール、共同溝、電線共同溝、テールアルメ、ホームガレージ、耐震性防火水槽、雨水貯溜槽等）の製造及び販売
（工事部門）
コンクリート製品の敷設工事等
（その他部門）
工事用資材及びコンクリート製品に装着する資材等の仕入及び販売
業績
| 業績 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期利益 | 一株益(円) | 一株配(円) |
| 単18.3 | 11,019 | 607 | 635 | 411 | 31.3 | 12 |
| 単19.3 | 10,256 | 442 | 485 | 311 | 23.7 | 12 |
| 単20.3 | 9,802 | 568 | 589 | 381 | 29.0 | 13 |
| 単21.3 | 8,417 | 508 | 574 | 410 | 31.2 | 13 |
| 単22.3 | 6,467 | 365 | 480 | 309 | 23.6 | 13 |
財務諸表
資産
現金預金47億円（34％）
有形固定資産24億円（18％）
投資有価証券9億円（6％）
関係会社株式10億円（7％）
負債
有利子負債7億円（5％）
純資産
自己資本比率75％
配当性向55％
利益剰余金79億円（58％）
損益計算
売上高
営業利益率5.7％
経常利益率7.4％
当期純利益率4.8％
キャッシュフロー
投資額（百万円）
| 科目 | 前期 | 当期 |
| 減価償却費 | 214 | 209 |
| 固定資産 に対する支出 | 225 | 193 |
株価 個人的な購入価額
700円（2022.8.19）
配当利回り（会社予想）1.86%(08/19)
1株配当（会社予想）13.00(2023/03)
PER（会社予想）(単)29.69倍(08/19)
PBR（実績）(単)0.92倍(08/19)
EPS（会社予想）(単)23.58(2023/03)
BPS（実績）(単)764.79(—-/–)
直近5期の平均EPS：28円
進捗：29％
需要・顧客構造（＋5％）：
官公庁の公共事業に大きく依存しており、景気に業績が大きく左右されることはなさそうです。
競争環境（＋10％）：
この業界は、アジアパイル・三谷セキサン・日本コンクリート・トーヨーアサノが競合で、寡占状態であり、市場環境は厳しくなく、安定した収益を稼げそうです。
ビジネスモデルの有望性（▲25％）：
内需に依存しており、市場の縮小が気になります。
株主優待（＋％）：なし
個人的な好み（▲10％）：
自己資本比率7割超、資産に対する現金保有比率34％と超キャッシュリッチな会社です。一方、買収防衛策を有しているので、物言う株主からの圧力は期待できなさそうです。また、上昇するカタリストがなさそうなので、あまり購入したくありません。
個人的な目標株価
PER28×14倍＝392
PBR765×0.7倍＝536
プレミアム464×1.05×1.1×0.75×0.9＝362
※ブログは個人的な趣味で、株式購入可否は自己判断でお願いします。
関連企業のブログ
以上
コメント